Члени Комітету монетарної політики НБУ вчетверте поспіль одноголосно висловилися за збереження облікової ставки на рівні 25%, при цьому кілька членів допускають зниження ставки на 2-4 п. п. вже у 2023 році.
Про це повідомляє прес-служба Нацбанку за підсумками дискусії КМП 7 грудня.
Так, усі учасники дискусії погодилися, що утримання облікової ставки на рівні 25% протягом останніх шести місяців разом із режимом фіксації офіційного курсу та заходами регулювання валютного ринку стали важливими факторами збереження макрофінансової стабільності в умовах повномасштабної війни.
"Завдяки такій політиці НБУ вдалося утримати під контролем курсовий та ціновий тиск, а також досягти певного прогресу у стабілізації очікувань бізнесу та населення.
Члени КМП також зазначили, що послідовна комунікація НБУ щодо своїх кроків та твердості намірів щодо проведення тривалої щодо жорсткої монетарної політики мала ефект на поступове зростання ставок банків за гривневими депозитами. В результаті стався злам тренду на зниження частки термінових вкладів населення.
Ефекти від червневого підвищення облікової ставки ще не вичерпалися, залишається досить суттєвий простір для подальшої трансмісії до ринкових ставок.
Тому, на думку членів КМП, збереження ставки на поточному рівні сприятиме як закріпленню зазначених досягнень, так і подальшому зростанню привабливості гривневих активів, зниженню невизначеності, а відповідно підтримці курсової стабільності та поступовому зниженню інфляції у наступні роки", - йдеться у повідомленні.
ВІДЕО ДНЯКілька учасників дискусії заявили, що рішення зберегти облікову ставку виглядає найбільш збалансованим.
Зниження одних проінфляційних ризиків з моменту попереднього засідання КМП нівельовано новими джерелами інфляційного тиску.
У НБУ додали, що, згідно з ринковими опитуваннями, збереження ставки у грудні є очікуваним рішенням для учасників фінансових ринків.
"Зате будь-який несподіваний крок щодо зниження облікової ставки, навіть досить незначний, міг би спровокувати в поточних умовах погіршення очікувань та збільшити невизначеність.
Водночас і підвищення облікової ставки поки що складно аргументувати, оскільки це може призвести до надмірного посилення монетарних умов", - йдеться у позиції членів Комітету монетарної політики НБУ.
При цьому більшість учасників дискусії вбачають необхідність утримувати облікову ставку на рівні 25% як мінімум протягом усього наступного року.
Зате кілька членів КМП відзначили формування передумов для більш швидкого переходу до циклу зниження облікової ставки
Так, більшість учасників дискусії вважають, що жовтневий прогноз щодо збереження облікової ставки на рівні 25% до 2 кварталу 2024 року має високу ймовірність реалізації.
Зате кілька членів КМП вважають, що цикл зниження облікової ставки може розпочатися раніше, ніж передбачав жовтневий прогноз. Вони очікують, що вже протягом наступного року облікова ставка може знизитись на 2-4 п. п.
"Двоє з них зазначили, що бачать підстави для початку пом'якшення монетарних умов вже у першому півріччі 2023 року. На думку одного з учасників дискусії, НБУ поки не працює в режимі класичного інфляційного таргетування, коли центробанк має реагувати на всі інфляційні шоки" , - пише прес-служба НБУ про підсумки дискусії.
Нагадаємо:
Національний банк України на засіданні у четвер, 8 грудня, очікувано не змінив облікову ставку і залишив її на рівні 25% .
Після нинішнього інфляційного сплеску, зумовленого повномасштабною війною, за підсумками наступного року зростання споживчих цін сповільниться, прогнозує НБУ.
Цьому насамперед має сприяти зниження ризиків безпеки завдяки успішним діям ЗСУ. Звільнення окупованих територій, налагодження на них виробництва та логістики, а також розширення можливостей морської логістики матимуть вагомий вплив на приборкання інфляційних процесів, резюмували у Нацбанку.
Важливою передумовою для стійкого зниження інфляції наступного року також залишається злагоджена фіскальна та монетарна політика, кажуть у НБУ.
При цьому, як і раніше, НБУ не очікує на стрімке уповільнення інфляції в умовах війни.
Економічна правда
